Hissede yüzde 60 getiri potansiyeli
İş Yatırım, BIMAS-BİM Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 215 TL'den 240,66 TL'ye yükseltirken ‘Güncel hedef değerimiz yüzde 64 yukarı potansiyele işaret ettiğinden, hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz.’ denildi.
Açıklanan 1Ç23 finansal sonuçları, ve makro varsayımlarımızdaki güncellemeleri modelimize yansıtarak BIMAS için hedef fiyatımızı 240.66 TL’ye yükseltiyoruz. Güncel hedef değerimiz %64 yukarı potansiyele işaret ettiğinden, hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz.
Hisse 4.8x 2023T FD/FAVÖK rasyosu ile son 3 yıllık ortalamalasına kıyasla yaklaşık %40 oranında iskonto ile işlem görüyor. Cazip çarpanlar ile işlem gören hisseyi beğenmeye ve en çok önerilenler listemizde tutmaya devam ediyoruz.
Yılın ilk çeyreğine kısa bir bakış Bim 1Ç23 finansallarında yıllık bazda önceki yıla paralel 1.35 milyar TL net kar açıkladı. Net kar piyasa beklentisinin yaklaşık %28 altında kaldı. Satışlar yıllık bazda %88 oranında büyümeyle piyasa beklentisinin hafif üzerinde 51.34 milyar TL olarak gerçekleşti. Net satışlardaki büyüme %79.1’lik güçlü benzer mağaza büyümesi, şirketin kendi markalı ürünlerinin artan katkısı (1Ç23’te % 64.4), yıllık bazda %85.6 artan sepet büyüklüğünden ve mağaza sayısındaki % 9’luk artıştan kaynaklandı. FAVÖK 1Ç23’te yıllık bazda %36 artışla piyasa beklentisine paralel, 3.14 milyar TL olarak gerçekleşti.
FAVÖK marjı yıllık bazda 230 baz puan daralarak %6.1 olarak gerçekleşti. TFRS 16 etkisi hariç FAVÖK yıllık bazda %32 büyüyerek 2.38 milyar TL olurken, TFRS 16 etkisi hariç FAVÖK marjı %4.6 oranında gerçekleşti. 1Ç23'te 207 yeni mağaza açan Bim, toplam mağaza sayısını 11.525'e yükseltmiş oldu.
