İş Bankası ISCTR ve Tofaş'ı TOASO model portföyüne ekledi
Garanti BBVA Yatırım, İş Bankası ve Tofaş hissesini model portföyüne eklerken, Ford Otosan'ı model portföyünden çıkardığını, Yapı Kredi Bankası'nı ise model portföyünde tuttuklarını kaydetti.
Garanti BBVA Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Model Portföyümüz son güncellememizi yaptığımız 4 Ağustos tarihinden itibaren BIST-100 endeksinin %6.9 altında performans gösterdi. Bu raporumuzla ISCTR ve TOASO'yu model portföyümüze eklerken, FROTO'yu çıkarıyoruz, YKBNK'ı muhafaza ediyoruz.
ISCTR: İş Bankası yılbaşından itibaren endeksin %19 gerisinde kaldı. Güncel verilere göre, 3.4 F/K ve 0.36 F/DD ile işlem gören banka, benzerlerine göre %28 iskontolu işlem görmektedir. Uzun vadeli iskontosu ise %14 seviyesindedir. Yılın ilk yarısında net karını yıllık %26 artıran banka diğer özel bankalara göre daha iyi performans göstermiştir.
Son dönemde artan TL fonlama maliyetlerinden toplam TL ağırlığı görece daha düşük olduğu için daha sınırlı etkilenmesini bekliyoruz. (İş Bankası %40, sektör %48) Ayrıca, cam iştiraklerinin birleşmesinin de uzun vadede verimlilik ve karlılık etkisinin bilanço performansında daha görünür hale gelmesini bekliyoruz.
TOASO: Tofas'ı model portföyümüze ekliyoruz. Tofaş'ın 30 Ağustos'ta yürürlüğe giren ÖTV düzenlemesinden en olumlu etkilenecek şirket olmasını bekliyoruz. Tofas'ın halihazırdaki ürettiği binek araç modellerinin %80'i yeni düzenlemedeki %45 ve %50'lik dilim içerisindedir. Önümüzdeki dönemde satışların hız kesmesini beklesek de Tofaş'ın Egea modelinin bu dönemde Pazar payını artırmasını bekliyoruz. Hisse son bir aydır endeksin %9 altından performans göstermiştir.
