Mobius'un elindeki hissede hedef fiyatını yükseltti

Gelişmekte olan piyasalara ilgisiyle bilinen ABD'li Mark Mobius'un Türk borsasında da hisse yatırımları bulunuyor.

Deniz Yatırım, Mobius'un elindeki hisselerden biri olan MAVI-Mavi Giyim hissesi için hedef fiyatını 91,69 TL'den 180,6 TL'ye yükseltti, hisseyi döngüsel portföyünde tuttu.

Deniz Yatırım, Mavi Giyim’in; 2Ç23’te 4.502 milyon TL gelir, 940 milyon TL FAVÖK ve 633 milyon TL net kar açıklamasını beklediğini kaydettiği beklenti notunda, net kar büyümesiyle paralel olarak nakit üretiminin de artmaya devam etmesini öngördüklerinin altını çizdi.

Raporun devamında şu tespitlerde bulunuldu:

Güçlü pazar konumu

2022 yılında Mavi, hem kadın hem de erkek hazır giyim pazarının ilk üç markasından birisi olmuştur. Jean kategorisinde yaklaşık %18,5 pazar payı ile öncü konumdadır.

Satış gelirleri büyümesi

1 Şubat-30 Nisan 2023 tarihlerini kapsayan ilk çeyrek finansal sonuçlarında Şirket’in konsolide satış geliri %109 artarak 3.947 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Satış büyümesinde fiyat artışının yanı sıra adet büyümesi de etkili olmuştur. 1Ç23’e benzer şekilde, 2Ç23’te de hem fiyat hem de adetsel büyüme beklemekteyiz.

Şirket, halihazırda, 1Ç23 döneminin ardından gerçekleştirdiği telekonferansta yeni döneme ait olumlu sinyaller vermiş, Türkiye perakende satışları Mayıs ayında %92, Türkiye e-ticaret satışlarının Mayıs ayında %141 artış gösteren mavi.com öncülüğünde %98 büyüdüğünü açıklamıştı. Yurtdışı operasyonlarına baktığımızda ise resesyon endişelerinin devam ettiği Avrupa’da satışlarda daralmanın devam etmesini beklemekteyiz.

10 hisse 10 analiz: GARAN, THYAO, ISCTR, AKBNK, YKBNK, VAKBN, HALKB, EKGYO, TCELL, TKFENBorsa

Şirket, 2022’nin ilk yarısında, stoklu çalışma prensibiyle yükselen enflasyondan pozitif etkilenmiş, rekor marjlara ulaşmıştır. İkinci çeyrekte Türkiye operasyonlarında yüksek baz etkisi nedeniyle marjlarda daralma beklemekteyiz. 2Ç22’de %24,5 FAVÖK marjı elde eden Şirket’in bu dönemde %20,9 FAVÖK marjı elde etmesini öngörüyoruz. Belirtmek isteriz ki, baz etkisi ile yaklaşık 3,6 puan daralmasını tahmin ettiğimiz bu marj hala daha Şirket’in 5 yıllık ortalama marjının üzerini işaret etmektedir.

Şirket, 1Ç23’te stokların adet bazında büyüme ve talep beklentilerine paralel şekilde %27 arttığını, bunun ise ağırlıklı olarak 2023 İlkbahar-Yaz sezonu güncel ürünlerinden oluştuğunu açıklanmıştır.

Nakit üretimi

Net nakit pozisyonu 1Ç23’te 1.207 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net kar büyümesiyle paralel olarak nakit üretiminin de artmaya devam etmesini öngörmekteyiz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.