Model portföyüne iki hisse ekledi
İş Yatırım, Enerjisa'yı 48,6 TL, Arçelik'i 158,25 TL hedef fiyat ile model portföyüne eklerken, Tüpraş'ı model portföyünden çıkardı.
İş Yatırım model portföyünde değişikliğe gitti. Aracı kurum, Enerjisa'yı 48,6 TL, Arçelik'i 158,25 TL hedef fiyat ile model portföyüne eklerken, Tüpraş'ı model portföyünden çıkardı.
Model Portföy Değişiklikleri
ARCLK: ARCLK’i en çok önerilenler listemize ekliyoruz. Arçelik 2021 ve 2022’de yaptığı satın almalar ile uluslararası varlığını arttırmaya devam etmişti. Son olarak, Şirket Whirlpool ile Avrupa’daki faaliyetlerinin birleştirilmesi üzerine yeni bir ortaklığa imza attı ve Whirlpool’un Orta Doğu ve Kuzey Afrika faaliyetlerini satın aldı.
Bu adımlarla Arçelik’in uzun vadeli büyüme stratejisinde önemli bir yol kat ettiğini düşünüyoruz. Yeni ortaklığın Arçelik açısından i) genişleyecek küresel etki alanı ve önemli pazarlarda güçlenen konumu, ii) faaliyet kârını artırması beklenen potansiyel sinerjiler (200 milyon EUR maliyet bazlı sinerji hedefi), iii) nakit çıkışı gerektirmeden Şirket’in ciddi bir varlık bazına ulaşmasını sağlayan uygun anlaşma koşulları ve iv) işletme sermayesi üzerinde beklenen olumlu etki, dikkate alındığında değer arttırıcı olacağına inanıyoruz.
2023’ün ikinci yarısında tamamlanması beklenen işlemlerin ardından, Şirket’in uluslararası gelirlerinin payının %80’in üzerine ulaşabileceğini öngörüyoruz (mevcut düzeyi %70). Hisse 2023T 5.2x Firma Değ./FAVÖK ve 16.1x F/K çarpanları ile yurtdışı benzerlerinin, sırasıyla %37 iskonto ve %44 prim ile işlem görüyor.
