Tüpraş hisse senedi yorumu: Hedef fiyatını yükseltti
Yapı Kredi Yatırım, Tüpraş için hedef fiyatını 394,00 TL’den 624,00 TL'ye yükseltti, "al" tavsiyesini korudu.
Raporda yer alan detaylar şöyle:
Ürün karlılıklarından tam destek
Tüpraş için 12 aylık hedef hisse fiyatımızı, açıklanan 3Ç finansallar, sene başından beri beklentilerimizden daha iyi gerçekleşen ürün karlılıkları, Entek satın alımı ve makro varsayımlarımızdaki değişiklikler sonrası 394 TL’den 624 TL’ye güncelliyoruz.
Hisse, Haziran 2021’den itibaren en çok tercih ettiğimiz hisselerin bulunduğu “Model Portföy”ümüzde yer almaktadır ve o günden bugüne endeksin %30 üzerinde getiri sağlamıştır. Öte yandan, hisse 2023 beklentilerimize göre 2.7x FD/VAFÖK gibi bize göre düşük ve son üç yıllık tarihsel ortalamaya göre de %85 iskontolu çarpandan işlem görmektedir. Güçlü faaliyet sonuçlarının ve karlı büyümesinin sürmesini beklediğimiz Tüpraş’ı beğenmeye devam ediyoruz ve Hisse için ¨AL¨ önerimizi yineliyoruz.
4Ç22 için güzel başlangıç
Sene başından beri orta distilat (motorin ve jet yakıtı) ürün marjlarının artışı devam ediyor. Ekim ayında, motorin ürün marjı 57 dolar/varil ve jet yakıtı ürün marjı 40 dolar/varil seviyelerinden işlem gördü, ki bunlar son beş yıllık ortalamanın yaklaşık 3-4 katı seviyelerine denk geliyor. Azalan Rusya ihracatı ve kapasite kesintileri motorin marjlarının yükselmesine neden oluyor.
