Türk Telekom TTKOM hisse yorumu ve analizi
Şeker Yatırım, Türk Telekom hedef fiyatını 10,15 TL'den 10,05 TL'ye revize etti, 'AL' tavsiyesini sürdürdü. Analizde, 'Türk Telekom, 2020 yılında satış gelirlerinin yüzde 13 artmasını beklemekte' denildi.
Şeker Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
Türk Telekom, 2Ç20’de beklentilerin üzerindeki kuvvetli operasyonel performansı ve azalan finansal giderleri ile, yıllık %125 ve çeyreklik %48 artışlarla, piyasa ortalama tahmini olan 806mn TL’nin ve tahminimiz 740mn TL’nin oldukça üzerinde, 980mn TL net kar açıklamıştır.
COVID-19 salgını sürecinde genişbant abonelikleri talebi ve veri kullanımı belirgin artış göstermiştir. Grup’un 2Ç20 operasyonel performansı, sabit genişbant segmentinde kaydedilen kuvvetli büyüme ile sağlamlığını korumuş ve beklentiler üzerinde gerçekleşmiştir.
Genişbant segmentinde kuvvetli performans - Türk Telekom’un genişbant abone sayısı 2Ç20’de net 595bin artarak 12.2mn’a ulaşmıştır. Bu segmentte abone başına elde edilen aylık gelirler de, artan fiber abonelikleri, hızlı ve sınırsız data paketlerine artan talep yıllık bazda kuvvetli, %14.4 oranında artarak 55.5 TL’ye ulaşmıştır.
2Ç20’de sınırlı hareketlilik nedeniyle Grup’un mobil abone sayısı ise 380bin azalarak 22.8mn’a gerilemiştir. Mobil abone başına elde edilen aylık gelirler, yıllık bazda daha hafif, %5.2 artış göstermiştir.
Türk Telekom’un konsolide satış gelirleri, artan UFRYK gelirlerinin de olumlu etkisiyle 2Ç20’de yıllık %21.0 oranında artarak piyasa ortalama beklentisi olan 6,529mn TL’nin ve tahminimiz 6,564mn TL’nin üzerinde, 6,969mn TL olarak gerçekleşmiştir. Grup’un 2Ç20 FAVÖK’ü de yıllık %20.7 oranında artarak 3,237mn TL’ye ulaşmış, ve piyasa ortalama beklentisi olan 3,058mn TL’nin ve tahminimiz 3,089mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı, yıllık bazda hafifçe 0.1 y.p. (çeyreklik 0.8 y.p.) azalarak 2Ç20’de %46.4 olarak gerçekleşmiştir.
