Turkcell ve Türk Telekom hisse analizi

Gedik Yatırım, Turkcell ve Türk Telekom'u kapsayan sektörel raporunda yer alan tespitler şu şekilde:

"Telekom sektörü 2023 yılında abone kontratlarında yapılan fiyat geçişleriyle finansal performanslarını iyileştirdi. Turkcell ve Türk Telekom, yıllık bazda sırasıyla %15 ve %10 hasılat büyümesi gerçekleştirdi. FAVÖK büyümesinde ise Turkcell %20'lik bir artış sağlarken, Türk Telekom %1'lik sınırlı bir büyüme gerçekleştirdi. Net kâr açısından Turkcell %83, Türk Telekom %138 reel büyüme kaydetti.

Net Borç/FAVÖK Rasyoları:

Turkcell: ~0.7x
Türk Telekom: ~1.3x

2024 Beklentileri

Türk Telekom:

Hasılat: %11-13 reel büyüme
Düzeltilmiş FAVÖK Marjı: %36-38
Operasyonel Yatırım Harcamaları/Hasılat Oranı: %27-28

Turkcell:

Hasılat: Düşük çift haneli reel büyüme
Düzeltilmiş FAVÖK Marjı: %42
Operasyonel Yatırım Harcamaları/Hasılat Oranı: %23

5G İhalesi

5G ihalesi nedeniyle yatırım harcamalarının artması bekleniyor. 3.3 milyar EUR ihale bedeli tahmin ediliyor.

Turkcell: 1.3 milyar EUR
Türk Telekom: 0.75 milyar EUR

Hedef Fiyatlar

Turkcell: 146.95 TL (Önceki: 99.68 TL)
Türk Telekom: 63.59 TL (Önceki: 49.50 TL)

Hisse Performansı

Yüksek enflasyonun etkisiyle 2021 sonundan 2023 sonuna kadar Turkcell ve Türk Telekom hisseleri BIST100'e göre sırasıyla %20 ve %29 negatif ayrışma gösterdi. Ancak, son aylarda hisse performansları artarak yıl başından bu yana Turkcell %32 ve Türk Telekom %38 endeks üstü getiri sağladı.

FD/FAVÖK Rasyoları (2025T):

Turkcell: 3.3x

Türk Telekom: 2.9x

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.