Yatırım Finansman BIST100 beklentisini açıkladı

Yatırım Finansman bugün yayımladığı strateji raporunda, 2025 yılı BIST100 tahminini açıkladı!

Rapordaki detaylar şöyle:

"2025 Ekonomik Görünümü: Kara Göründü

Küresel tema, tek kelimeyle "ayrışma" olarak özetlenebilir. 2025 yılı, ilk bakışta büyümenin devam edeceği, enflasyonun görece ılımlı seyredeceği ve faiz indirimlerinin süreceği bir yıl olarak nispeten olumlu bir resme işaret etse de, tablo yakından incelendiğinde daha farklı bir görünüm sunmaktadır. Yıla dair yapılabilecek tüm analizler, Trump’ın uygulayacağı politikalara bağlı görünmektedir. 2023 yılının ortalarından itibaren izlenen rasyonel ve öngörülebilir politikalar, fiyat ve finansal istikrar açısından doğru bir rotaya oturan Türkiye ekonomisi için yine de “Kara Görünüm” başlığı ile özetlenebilir. Zira limana ulaşmak için hâlâ kayda değer bir mesafe bulunmaktadır ve bu süreçte rüzgârın ya da akıntının yönünün kestirilmesi oldukça zordur. 1Y25’in daha zorlu, 2Y25’in ise toparlanmanın hissedilmeye başlandığı bir dönem olacağını düşünüyoruz. Türkiye için 2025 yılı temel makro tahminlerimiz; %3,2 büyüme, %28,7 yıl sonu enflasyon, %29,50 yıl sonu politika faizi ve 43,68 yıl sonu USD/TL kuru olarak özetlenebilir.

2024 BİST Değerlendirmesi

Borsa İstanbul hisseleri, geçen yılın ilk yarısında pozitif eğilimini sürdürdü ancak ikinci yarıda kötü bir performans gösterdi ve 2024 yılını %32 kazançla tamamladı. BIST100 Endeksi’nin performansı, üst üste iki yıl enflasyon oranının gerisinde kaldı. Finans sektörü, para politikasındaki normalleşme sayesinde endeksten daha iyi bir performans göstermeye devam etti. Piyasa döngüsündeki ayrışmanın bir diğer sebebi ise enflasyon muhasebesi uygulaması oldu. Enflasyon muhasebesi olmadan sonuçlarını açıklayan şirketlerin 2024 yılı medyan getirisi %68 olurken, enflasyon muhasebesi ile bilanço açıklayan şirketlerin medyan getirisi %19’da kaldı.

2025 BİST Görünümü

Düşen faiz oranları, tarihsel olarak hisse senedi piyasasında güçlü yükselişlere yol açmıştır. Enflasyondaki düşüşle birlikte, TCMB’nin faiz oranlarını düşürmeye devam edeceğini ve BIST100’ün 2025 sonuna kadar 15 bin seviyesine ulaşacağını tahmin ediyoruz. Kar beklentilerimiz 2025 yılı için temkinli olsa da, daha düşük finansman maliyetleri ve talep koşullarında beklenen toparlanma sayesinde 2026’ya doğru yeni bir büyüme döngüsü başlayabilir. Ayrıca faiz oranları düştükçe hisse senetlerinin değerleme çarpanlarının yukarı çıkabileceğini düşünüyoruz. Yerli yatırımcıların, son bir yılda büyük hacimde sermaye stokladığı para piyasası fonlarından tekrar hisse yoğun fonlara geçiş yapması ve yabancı yatırımcıların Türk varlıklarına olan ilgisinin artmasıyla birlikte hisse senetlerine giriş potansiyelinin devam ettiğini öngörüyoruz. Bu kapsamda, 2025 yılına olumlu bakmamızı sağlayan bir ortamda olduğumuzu düşünüyoruz. Son olarak, jeopolitik gelişmelerin (Suriye ve Ukrayna’da barış ve Türkiye ile ABD arasındaki ilişkilerin iyileşmesi beklentisi) Türkiye piyasalarını risk unsuru olarak yormadığını da belirtmek gerekir.

Bankalar

TL kredi ve mevduat vadeleri arasındaki vade farkı nedeniyle faiz indirimlerinden en çok yararlanacak sektörlerden biri bankalar olacaktır. Enflasyondaki düşüşle birlikte, kredi-mevduat makasının da bankaların gelir tablolarına önemli bir katkı yapmasını bekliyoruz.

Banka Dışı Şirketler

Yurt içi satış hacimlerinin 2024’ün ikinci yarısından itibaren güçlü bir şekilde artmasıyla, 2025 yılında koşulların 2024’e kıyasla daha olumlu olmasını bekliyoruz."

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.